A Próxima Eleição nos EUA e os Recordes do Ouro

As Próximas Eleições nos EUA e os Recordes do Ouro

No dia 5 de novembro, os eleitores dos Estados Unidos (EUA) dirigem-se às urnas para eleger o próximo presidente. A 60.ª eleição presidencial norte-americana está a tornar-se numa corrida acirrada entre Kamala Harris e Donald Trump, com as sondagens atuais incapazes de apontar um vencedor claro. Em meio aos intensos esforços de campanha, o ouro continua a destacar-se, atraindo atenção global de investidores e analistas de mercado.

Candidatos Lado a Lado à Medida que o Dia das Eleições se Aproxima

De acordo com as médias nacionais de sondagens mais recentes da ABC News/538, a 22 de outubro, Harris mantém uma ligeira vantagem sobre Trump com 48,1% contra 46,4%. Além disso, uma sondagem publicada pelo The Washington Post na segunda-feira revelou que cerca de 47% dos eleitores registados votariam ‘definitivamente’ ou ‘provavelmente’ em Harris, enquanto 47% afirmaram o mesmo para Trump.

As disputas nos estados decisivos – Pensilvânia, Michigan, Wisconsin, Carolina do Norte, Geórgia, Nevada e Arizona – estão particularmente intensas, sem que nenhum dos candidatos mantenha uma vantagem decisiva. De acordo com a ABC News, a diferença entre Trump e Harris é de dois pontos percentuais ou menos em todos os sete principais estados-chave.

A Pensilvânia, com os seus 19 votos eleitorais, é um campo de batalha crucial que pode determinar o resultado das eleições deste ano. Com nove milhões de eleitores registados, o estado tende a inclinar-se para o lado Democrata, tendo votado no vencedor em todas as eleições presidenciais desde Barack Obama, em 2008. Em 2016, Donald Trump venceu na Pensilvânia por apenas 45.000 votos, enquanto Joe Biden conquistou o estado em 2020 com uma margem de aproximadamente 90.000 votos, traduzindo-se numa vitória de um ponto percentual.

A mais recente sondagem da Quantus na Pensilvânia, realizada entre 17 e 20 de outubro, aponta novamente para uma corrida muito apertada, com Trump a liderar Harris por dois pontos percentuais (50% contra 48%). Os próximos dias serão cruciais, à medida que ambos os candidatos intensificam as suas campanhas nos estados-pêndulo, o que poderá, em última análise, moldar o resultado das eleições.

Aumentada Incerteza; Ouro como Refúgio Seguro

As eleições nos EUA são, sem dúvida, um dos eventos mais significativos para os mercados financeiros globais. O ocupante da Casa Branca influencia diretamente a direção das políticas económicas, fiscais e monetárias dos EUA, bem como as suas relações exteriores – fatores que são motores fundamentais do sentimento do mercado.

Perante a crescente incerteza em torno do resultado das eleições nos EUA, o ouro – um ativo reconhecido como refúgio seguro – atingiu máximos históricos de $2.758 por onça. Este aumento é sustentado pela intensificação das tensões no Médio Oriente e pelas expectativas de um novo afrouxamento das políticas por parte do Federal Reserve dos EUA, com os investidores atualmente a preverem cortes de 44 pontos base nas taxas até ao final do ano.

Relação Histórica Entre o Ouro, a Política e o Panorama Económico

As flutuações no preço do ouro não são nada de extraordinário para os mercados e investidores. Embora os preços do ouro frequentemente experienciem variações durante os períodos eleitorais nos EUA, eventos geopolíticos e indicadores económicos – particularmente as métricas de inflação e desemprego – juntamente com mudanças (ou expectativas de mudança) nas taxas de juro também influenciam o preço do metal amarelo e a sua atratividade como refúgio seguro.

Durante a presidência de Jimmy Carter, de 1977 a 1981, o preço do ouro aumentou impressionantes 326%. Em contraste, enquanto Ronald Reagan esteve no cargo, de 1981 a 1989, o preço do metal precioso caiu 26%. Alguns analistas argumentam que o pico de preços durante o mandato de Carter foi uma continuação de uma trajetória ascendente que começou em 1971, quando o presidente Richard Nixon terminou o padrão-ouro (ou seja, a convertibilidade direta do dólar americano em ouro) em resposta ao aumento da inflação, bem como à incerteza geopolítica trazida pela Guerra Fria.

À medida que a economia dos EUA se recuperou e as negociações começaram com a União Soviética durante a administração Reagan, o preço do ouro diminuiu quase 50% entre o início do seu primeiro e segundo mandatos.

Quando Barack Obama deixou a Casa Branca em 2017, os preços do ouro e da prata estavam em alta de 40% e 50%, respetivamente, em comparação com quando ele assumiu o cargo oito anos antes. Após as preocupações com o teto da dívida dos EUA e os temores de um calote do governo em 2011, o ouro disparou para US$1.895 – 122% acima do valor registrado no primeiro dia de Obama como presidente.

Durante a presidência de Donald Trump, e dado o impacto económico da pandemia de Covid-19, o preço do metal precioso atingiu um máximo histórico de mais de US$2.000 em agosto de 2020, marcando um aumento de 72% desde o seu primeiro dia no cargo.

Os Otimistas do Ouro Continuam a Superar, Apesar dos Sinais de Sobrecompra

O ouro subiu este ano, alcançando um aumento de 34% até à data e recentemente atingindo máximos históricos de US$2.758. O metal precioso está a caminho de registar o seu maior ganho anual em 14 anos.

Embora a subida do ouro seja digna de nota, os sinais de ação a longo prazo indicam que problemas podem estar a caminho. O Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico mensal está a aproximar-se de uma zona de resistência entre 87,02 e 83,87; historicamente, o oscilador de momentum virou para baixo sempre que atingiu esta zona desde 2008.

Outra observação técnica que vale a pena considerar na escala mensal é a convergência dos ratios de projeção no preço atual. A US$2.723, encontra-se um ratio de projeção de 100% (os traders harmónicos reconhecerão isto como um padrão de resistência AB=CD), que está intimamente relacionado com um ratio de projeção de Fibonacci de 1,272% a US$2.777 (uma resistência AB=CD "alternativa").

Gráfico criado com o TradingView

Entretanto, a ação do preço no gráfico diário mostra que o ouro está a colidir com a resistência do canal, estendida a partir do máximo de US$2.531. Além da resistência potencial que se está a formar no intervalo mensal entre US$2.777 e US$2.723, a adicionar peso à linha ascendente diária está a possibilidade de um sinal de divergência negativa do RSI no gráfico diário.

A combinação da resistência mensal e da resistência diária adjacente, juntamente com o RSI a sinalizar que o impulso ascendente pode abrandar, pode ser suficiente para incentivar alguns realizadores de lucros. Dito isto, os fatores subjacentes permanecem fortes neste mercado por agora. Como resultado, embora uma reação a essas resistências possa materializar-se, é improvável que ganhe muito seguimento. Um rompimento para cima, por outro lado, inclina a balança a favor de um desempenho adicional, potencialmente até aos US$3.000.

Gráfico criado com o TradingView